作者：贺超、黄倩
数据支持：巨丰金融数据实验室
金股回顾
根据《MarketandMarkets》报告，2018年全球地面装饰材料行业规模约为3393亿美元，假设全球地面装饰材料行业2019年、2020年增速保持5%，此后增速逐步降低至3%，至2027年，预计行业规模将达到4706亿美元。以PVC塑料为代表的新兴材料，凭借其绿色环保、可循环使用、铺装方便等优点，逐步占了重要地位。根据UBS和《HJResearch》的研究数据，2015年全球市场乙烯基塑料地板的销售金额达212.50亿美元，其销售量在全球地面装饰市场的份额约8%，假设至2027年，其占比逐步提升至8.4%，全球PVC地板行业销售量将在2021年达到308.4亿元，2027年达到近400亿美元规模。
PVC地板以聚氯乙烯（PVC）为主要原料，加入重钙粉、增塑剂、稳定剂等辅料，经压延或挤出工艺生产而成，具有防火、防水、防潮、防滑、抗冲击、安装简单等优点，这些优点使得其特别适合在公共场合使用，可以分为LVT地板，WPC地板和SPC地板三大类。LVT地板为最传统PVC弹性地板，WPC地板为低密度塑料地板，SPC地板为最新塑型地板，需求大。
目前美国和欧洲是全球主要的PVC地板消费市场，公司的产品也是主要销往欧美市场，2019年公司外销收入中，美国、欧洲占比分别为47%、41%。
对于欧美企业来说，采用OEM和ODM的比较多，因为在生产成本方面和中国企业相比没有优势。虽然是ODM业务，但公司的销售模式为买断式销售。
目前制造业有三种生产方式：OEM、ODM、OBM，OEM技术含量最低，ODM的生产方具有一定的产品研发和设计能力，而OBM就是自己负责生产和销售。今天说PVC地板行业龙头企业，该公司的主营业务是向欧美PVC地板品牌销售商提供ODM业务，让我们来看看该股的投资亮点。
投资亮点
◆该公司是PVC地板行业龙头企业，该公司的主营业务是向欧美PVC地板品牌销售商提供ODM业务，公司的销售模式为买断式销售，这是一种比较强势的销售模式，说明公司在客户面前还是有比较强的话语权。
◆2016-2019年，公司营收从2.1增长至8.6亿，CAGR60%；归母净利从0.2升至1.4亿，CAGR94%。
◆预计营收复合增长达45%，净利复合增长达45%，ROE近20%，机构看涨30%。
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